據(jù)最新一期的庫存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，無錫流通市場(chǎng)庫存總量為22.45萬噸，環(huán)比增長5.89個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)出過去九個(gè)月以來的新高。
從歷史的庫存走勢(shì)與價(jià)格運(yùn)行的關(guān)系來看，多數(shù)形態(tài)下維持這庫存降、價(jià)格跌與庫存增、價(jià)格漲的態(tài)勢(shì)。
去年2月份開始，無錫庫存總量由當(dāng)年最高位的25.24萬噸下降至18.40萬噸左右，如果忽略中間庫存間隙性反彈的波動(dòng)，幾乎全年庫存呈現(xiàn)整體下降的態(tài)勢(shì)。
相比之下，全年不銹鋼運(yùn)行價(jià)格趨勢(shì)基本一致，現(xiàn)貨304不銹鋼價(jià)格也由2月份的27000元/噸左右跌至年底的20000元/噸附近
從時(shí)間周期上來看，也符合此前的運(yùn)行規(guī)律，表意上可以認(rèn)為伴隨著產(chǎn)能的高位釋放，現(xiàn)貨市場(chǎng)去年面臨了持續(xù)去庫存化的壓力，對(duì)于價(jià)格的運(yùn)行必須起到壓制作用，當(dāng)然，這其中包括原物料價(jià)格的波動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)因素的左右因素也難以忽視。
值得注意的是，去年12月份開始，庫存走出了新一輪的增長形態(tài)，幾乎也是一路高漲，不過對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行下行的趨勢(shì)卻仍然沒有改變。
常理上認(rèn)為，庫存的增加與貿(mào)易投資者備庫存在著直接的關(guān)系，意味著需求逐步到來支撐價(jià)格價(jià)格有上行的趨勢(shì)。
實(shí)際情況是，此前貿(mào)易投資者一季度備庫的熱情并不高，雖然春節(jié)期間LME鎳價(jià)大幅反彈給予了貿(mào)易投資者看多的期望，不過后期鎳價(jià)表現(xiàn)并不令人滿意，且后期的終端需求爆發(fā)的力度也不強(qiáng)烈。
這期間庫存的增長態(tài)勢(shì)或體現(xiàn)出資源分銷渠道出現(xiàn)問題，更多的資源從鋼廠流出后未及時(shí)的向下游需求轉(zhuǎn)化，庫存積壓對(duì)于價(jià)格形成了壓制作用，并不符合因預(yù)料價(jià)格上漲而積極備庫。
此次庫存創(chuàng)出了近9月份以來的新高，不過在此時(shí)間點(diǎn)位，越來越多的貿(mào)易投資者開始樂觀于二季度的市場(chǎng)行情，如果這一預(yù)判真實(shí)，那么高位庫存面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以逐漸的分散，相反，如果仍然持續(xù)的無法走出低谷行情，高位庫存也可能繼續(xù)壓低不銹鋼價(jià)格的走勢(shì)。
不過相比過去的不銹鋼低點(diǎn)，投資者認(rèn)為目前19000元/噸左右的鋼價(jià)在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚且穩(wěn)定的背景下已經(jīng)算低點(diǎn)，因此繼續(xù)大幅度看空的理由似乎也不足，雖然國外經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然存在諸多變化，最終影響的還是原料價(jià)格的走勢(shì)，然畢竟中國的不銹鋼產(chǎn)出更多的還是依靠內(nèi)需來消化，實(shí)體環(huán)境無大的異動(dòng)這亦需要尊重。
因此關(guān)注未來庫存與價(jià)格的走勢(shì)關(guān)系或可對(duì)后期行情起到一定的判斷依據(jù)，因庫存走勢(shì)更多的反應(yīng)了投資者與鋼廠兩者之間的心態(tài)，結(jié)果則是體現(xiàn)出需求的對(duì)應(yīng)關(guān)系，目前庫存與價(jià)格形態(tài)“分道揚(yáng)鑣”或預(yù)示新一輪行情即將到來。
